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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站消息(xī)，4月29日(rì)清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个(gè)储油(yóu)设施遭到无人机(jī)袭(xí)击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片(piàn)可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈(hā)伊(yī)尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现(xiàn)场。火灾所(suǒ)在地(dì)和民(mín)用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照亮了(le)整个夜空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还(hái)没有任(rèn)何伤亡报(bào)告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保(bǎo)持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭(zāo)到(dào)两(liǎng)架无人(rén)机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在(zài)港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合(hé)计(jì)7768家，较(jiào)上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系(xì)活动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目(mù)也将于(yú)年(nián)内建成投产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预制菜在线下及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上(shàng)市公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司及(jí)下(xià)属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经营有直接关(guān)系的原(yuán)料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技(jì)产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现了对(duì)现货市场的(de)对冲作两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思用，弥补(bǔ)了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加(jiā)工企业(yè)道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公司(sī)实现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金(jīn)流(liú)量净额(é)3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全(quán)业绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬升了企业(yè)的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越多(duō)、亏得越多的(de)情况，这导致油脂加工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放，海外(wài)到(dào)港原料(liào)陆续增(zēng)长，带(dài)动道道全的包装油毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年一季度(dù)取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名(míng)工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全(quán)还(hái)表示，今年一季度(dù)扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司(sī)的(de)采购及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走(zǒu)势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季(jì)度则进一(yī)步延续回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明(míng)显正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生(shēng)产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多(duō)个品牌及(jí)多地(dì)工(gōng)厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看(kàn)跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道道全(quán)今(jīn)年业绩修复(fù)的两大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续(xù)性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦(yì)有多家券(quàn)商对道道全今(jīn)年业(yè)绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落(luò)，且(qiě)叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看(kàn)，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及(jí)国际(jì)政治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素(sù)的影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定(dìng)性。包(bāo)装食用(yòng)植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出(chū)现了从未有过的多元及宽松局面，包装油的成本(běn)端压(yā)力缓解趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本端(duān)为油(yóu)脂油料(liào)市场形成了(le)较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势(shì)，但如(rú)此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走势也受到(dào)宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万(wàn)吨(dūn)，原(yuán)油价格不景气(qì)带来(lái)生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产(chǎn)的(de)俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包装油需求乏(fá两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思)力，国内食用油需求整体增(zēng)量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到更多市(shì)场份额，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较好，菜(cài)油表(biǎo)观库存(cún)处于低位(wèi)，终端库(kù)存处于高位(wèi)。随供应逐步增加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二季度(dù)菜油价格与相(xiāng)关(guān)油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜(cài)油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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