为(wèi)了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛罚(fá)决(jué)定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的(de)信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持(chí)成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的(de)行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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