财(cái)联社(shè)4月29日(rì)讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）当年非典为什么神秘结束了ng>“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露出(chū)“种牙(yá)贵”让人(rén)望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三(sān)位一体”的综(zōng)合治理措(cuò)施(shī)，单(dān)颗种植牙(yá)的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床(chuáng)工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟(chí)了种牙计划，就在(zài)等(děng)集采政策(cè)落地(dì)。”中华口腔医(yī)学会(huì)种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，“集采后(hòu)的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患者(zhě)‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次(cì)集(jí)采汇聚(jù)全(quán)国近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服(fú)务价格(gé)相关(guān)规定出台，三级公(gōng)立医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次全(quán)国(guó)口腔流行病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元(yuán)/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集(jí)采价格落地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院(yuàn)长、副主(zhǔ)任(rèn)医师(shī)解建立(lì)说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否会(huì)再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从(cóng)目(mù)前(qián)每(měi)年400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉南(nán)方周末记者，他认为这(zhè)个目(mù)标或许一(yī)年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言(yán)，集采(cǎi)是压力也是机会。一位(wèi)国(guó)产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有(yǒu)一定的价(jià)格优势(shì)，但(dàn)销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快(kuài)速(sù)放量或(huò)实(shí)现“国产替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用(yòng)时(shí)间短(duǎn)、案例少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整(zhěng)个种植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更多的(de)临床应用数据(jù)和案(àn)例，对未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求呈(chéng)现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙(yá)市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔(qiāng)科技中(zhōng)心等；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层(céng)影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游(yóu)为器(qì)械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得(dé)到(dào)快速提升，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求(qiú)释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是(shì)国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提(tí)升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚(jù)焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核(hé)心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚(hòu)的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有通(tōng)策(cè)医疗这一家(jiā)。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最(zuì)近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前(qián)年(nián)最风(fēng)光的(de)时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗五大业务板块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策(cè)医疗(liáo)来说，种植牙(yá)业务是不(bù)可(kě)或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面对(duì)激烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机构(gòu)失去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院及其他民(mín)营(yíng)口腔机构站在同一(yī)起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的(de)增(zēng)量。竞争来自参(cān)与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够广的(de)口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员(yuán)。“种植牙放量一直是其所期待的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才储(chǔ)备，这也是其这两(liǎng)年最重要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中提(tí)到，宁口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了(le)40名(míng)医生储备，增加的人力成本(běn)影(yǐng)响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专(zhuān)家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医(yī)院(yuàn)快速(sù)发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最(zuì)短的时间(jiān)成为当(dāng)地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视(shì)为“未来(lái)五年(nián)重要的(de)发展计划(huà)”。而如今(jīn)，目前(qián)来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率仅(jǐn)为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生(shēng)的储备已经足(zú)够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量(liàng)更容(róng)易形(xíng)成规(guī)模效应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一位长(zhǎng)期关注(zhù)消费医疗的(de)行业(yè)人士分析，通策医疗的(de)主要(yào)市场仍在(zài)浙江(jiāng)，但即(jí)使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优势，“确实(shí)是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有(yǒu)那么深的护城河(hé)，所以市场竞争会(huì)比较激烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营(yíng)口腔医院市场而(ér)言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格(gé)，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目前，很多(duō)民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨大(dà)的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂(áng)的(de)诊所房租、水电以及人工费(fèi)用(yòng)等，其实利润不算高。有当年非典为什么神秘结束了医疗投(tóu)资机构工作人员(yuán)曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口(kǒu)腔机(jī)构(gòu)都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大批退(tuì)出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓(xìng)们(men)的基本(běn)需(xū)求——几十亿(yì)颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定了(le)一个(gè)薄利(lì)多销的(de)局(jú)面。但这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的(de)局(jú)面(miàn)。当耗材价(jià)格下降后，牙(yá)医利益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材(cái)挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医(yī)生的(de)工作量加大(dà)不说(shuō)，收入(rù)会减少(shǎo)。”业(yè)内(nèi)人士(shì)表示最(zuì)担心的是到底(dǐ)能(néng)不能(néng)以价换量。如果薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多销，经营可(kě)能难(nán)以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室中，最(zuì)适合独立执业的(de)。即(jí)便在改革开(kāi)放(fàng)之前，全国各地的(de)个体牙医也(yě)不在少数(shù)。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝(jué)大部分牙(yá)科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独(dú)立执业(yè)会(huì)比其他专(zhuān)科容易(当年非典为什么神秘结束了yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到(dào)了(le)终端(duān)诊(zhěn)所(suǒ)，利润(rùn)空间很(hěn)微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如(rú)耗(hào)材降(jiàng)价(jià)，但没有带(dài)来(lái)体(tǐ)量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个(gè)悖论。当收入不足(zú)以(yǐ)支撑过(guò)高的运营(yíng)成(chéng)本时，一(yī)些(xiē)诊所不得不关停退(tuì)市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口(kǒu)腔治疗过(guò)程(chéng)中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的(de)关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。